SpaceX invită investitorii să parieze pe viziunea lui Elon Musk privind centrele de date bazate pe inteligență artificială în spațiu
- SpaceX se pregătește de IPO la o evaluare de aproximativ 1,8 trilioane de dolari, mizând pe viitoare venituri din serviciul de internet prin satelit Starlink.
- Elon Musk își va păstra controlul asupra companiei după listare, datorită unei structuri cu două clase de acțiuni care îi conferă aproximativ 82% din puterea de vot, în timp ce investitorii vor avea posibilități limitate de a contesta deciziile companiei în instanță.
- Oferta publică va rezerva 30% din acțiuni investitorilor individuali, iar disponibilitatea redusă a titlurilor, combinată cu includerea rapidă în indicele Nasdaq-100, ar putea genera o cerere puternică și fluctuații semnificative ale prețului acțiunilor în primele zile de tranzacționare.
Compania aerospațială SpaceX, fondată de Elon Musk, încearcă să convingă investitorii să parieze pe viitorul său ambițios, bazat pe dezvoltarea centrelor de date alimentate de inteligență artificială în spațiu și pe colonizarea planetei Marte. Totuși, oferta publică inițială (IPO) a companiei ridică semne de întrebare privind sustenabilitatea financiară și drepturile investitorilor, potrivit France24.
Evaluată la aproape 1,8 trilioane de dolari, SpaceX își fundamentează valoarea pe încrederea că Musk va reuși să transforme viziuni considerate cândva science-fiction în afaceri profitabile. Cu toate acestea, performanțele financiare actuale ale companiei contrastează puternic cu această evaluare impresionantă.
Potrivit documentelor IPO, SpaceX a înregistrat venituri de 18,7 miliarde de dolari în 2025, în creștere cu 33% față de anul precedent. Cu toate acestea, cheltuielile au crescut într-un ritm și mai accelerat, generând o pierdere netă de 4,9 miliarde de dolari. Tendința s-a menținut și în primul trimestru al anului 2026, când compania a raportat pierderi suplimentare de 4,3 miliarde de dolari.
În ciuda acestor rezultate, SpaceX estimează că, pe termen lung, ar putea genera venituri de peste 28,5 trilioane de dolari. Compania consideră că principalele surse de profit vor proveni din serviciul de internet prin satelit Starlink și din dezvoltarea infrastructurii pentru inteligența artificială în spațiu.
Totuși, divizia de inteligență artificială xAI se confruntă cu dificultăți în competiția cu liderii industriei. Veniturile sale sunt estimate la aproximativ 500 de milioane de dolari, mult sub nivelurile înregistrate de rivali precum OpenAI și Anthropic.
Chiar și după listarea la bursă, Elon Musk va continua să exercite un control semnificativ asupra companiei. Acțiunile deținute de investitorii obișnuiți vor fi de Clasa A, fiecare oferind un singur vot. În schimb, Musk deține acțiuni de Clasa B, care acordă câte zece voturi fiecare.
Prin această structură cu două clase de acțiuni, utilizată și de companii precum Google, Meta și Snap, Musk va controla aproximativ 82% din puterea totală de vot a companiei.
Documentele IPO arată că SpaceX a introdus măsuri menite să limiteze capacitatea investitorilor de a iniția procese împotriva companiei. Litigiile vor trebui depuse într-o instanță specializată în afaceri din statul Texas. Dacă această opțiune nu este acceptată de instanțe, disputele vor fi soluționate prin arbitraj privat, fără juriu și fără posibilitatea intentării unor acțiuni colective.
Această abordare vine pe fondul experiențelor anterioare ale lui Musk cu procesele intentate de acționari împotriva companiei Tesla.
Un element neobișnuit al IPO-ului este faptul că 30% din acțiunile oferite vor fi rezervate investitorilor individuali. În mod tradițional, majoritatea acțiunilor dintr-o ofertă publică inițială sunt alocate investitorilor instituționali.
Analiștii consideră că această strategie poate contribui la creșterea entuziasmului în jurul acțiunii și la extinderea bazei de acționari. În același timp, ea poate amplifica volatilitatea prețului în primele zile de tranzacționare.
Un alt factor care ar putea susține prețul acțiunilor este includerea rapidă a SpaceX în indicele bursier Nasdaq-100. Potrivit noilor reguli adoptate în luna mai, compania ar putea intra în indice după doar 15 zile de tranzacționare.
Această modificare obligă fondurile pasive și fondurile indexate, care urmăresc performanța Nasdaq-100 și dețin peste 60% din acțiunile americane, să cumpere titluri SpaceX pentru a-și alinia portofoliile.
În plus, doar aproximativ 4% din acțiunile companiei vor fi disponibile pentru tranzacționare, ceea ce înseamnă că investitorii instituționali și cei individuali vor concura pentru un număr relativ redus de titluri. Specialiștii avertizează că această combinație între cererea ridicată și oferta limitată ar putea genera creșteri spectaculoase ale prețului acțiunilor imediat după listare.