S&P menține ratingul României la „BBB-/A-3”, cu perspectiva negativă. Agenția avertizează asupra blocajului politic, deficitului și costurilor de finanțare

• S&P menține ratingul României la „BBB-/A-3”, cu perspectiva negativă
• Până acum, Moody’s și Fitch au păstrat ratingul României.
• Agenția avertizează asupra blocajului politic, deficitului și costurilor de finanțare.
• S&P estimează un deficit de cont curent de 7,5% din PIB.

UPDATE- S&P menține ratingul României la „BBB-/A-3”, cu perspectiva negativă

S&P Global Ratings a confirmat astăzi ratingul suveran de credit ale României, în valută și în moneda locală, la „BBB-/A-3” pentru termen lung și scurt. Perspectiva rămâne negativă.

Agenția explică faptul că perspectiva negativă reflectă riscurile ridicate de implementare legate de consolidarea finanțelor publice ale României și de reducerea deficitelor externe.

S&P indică și vulnerabilitatea României la schimbările în încrederea investitorilor, pe fondul necesarului ridicat de finanțare externă și al ponderii ridicate a datoriei guvernamentale deținute de nerezidenți.

În ciuda lipsei unui acord pentru formarea unui nou guvern după dizolvarea din luna mai, S&P arată că procesul de consolidare fiscală pentru 2026 rămâne pe drumul stabilit. Peste 90% din alocările României din Facilitatea de Redresare și Reziliență sunt asigurate până în septembrie prin măsuri legislative ad-hoc.

S&P avertizează asupra blocajului politic

S&P spune că menținerea ratingului reflectă așteptarea sa de bază, pe termen scurt, că România va reuși să formeze un guvern care va adopta un cadru bugetar credibil pentru 2027-2028.

Agenția avertizează însă că un blocaj politic prelungit și riscul unor compromisuri de politică suboptime, adoptate în ultimul moment, pot amenința reducerea estimată a deficitelor gemene ale României până în 2029.

S&P poate reduce ratingurile României dacă procesul prelungit de formare a guvernului, după prăbușirea coaliției în mai 2026, împiedică reducerea deficitului fiscal în 2027 și 2028.

Agenția consideră că eșecul implementării unei traiectorii fiscale și de politici credibile poate pune în pericol consolidarea bugetară și poate amplifica riscurile privind sentimentul investitorilor, costurile de finanțare și balanța de plăți.

O retrogradare poate fi luată în calcul și dacă presiunile externe se intensifică, inclusiv în situația în care perturbările de pe piața energiei afectează anticipațiile privind inflația pe termen mediu și slăbesc creșterea economică, balanța de plăți și rezultatele fiscale.

România pierde 750 de milioane de euro din granturile RRF

S&P arată că autoritățile române au adoptat în timpul verii legislație pentru deblocarea majorității fondurilor RRF. Rata de absorbție depășește 90% pentru granturi și 95% pentru împrumuturi.

Intrările de fonduri europene ajung, potrivit estimărilor agenției, la aproximativ 3,5% din PIB în 2026, iar bugetul pentru investiții publice se situează la 8,5% din PIB.

În același timp, S&P spune că paralizia legislativă costă România 750 de milioane de euro din granturile RRF, din cauza neadoptării unei legi unitare a salarizării în sectorul public.

Cheltuielile cu salariile din sectorul public reprezintă aproape 25% din totalul cheltuielilor în 2025, potrivit S&P. Agenția avertizează și asupra riscului unor derapaje fiscale asociate alegerilor din 2028, care, din perspectivă istorică, ajung la aproximativ 1,3% din PIB.

S&P estimează un deficit de cont curent de 7,5% din PIB

Vulnerabilitățile externe ale României persistă, potrivit S&P. Agenția estimează un deficit de cont curent de 7,5% din PIB în 2026, care rămâne cu aproximativ un punct procentual peste traiectoria deficitului fiscal estimată până în 2029.

S&P atrage atenția și asupra creșterii plăților de dobânzi pentru stocul tot mai mare al datoriei externe și asupra scăderii investițiilor străine directe.

Agenția poate revizui perspectiva de la negativă la stabilă dacă deficitele extern și fiscal ale României se reduc și opresc deteriorarea pozițiilor guvernamentale și externe. Acest scenariu presupune, potrivit S&P, un plan credibil de politici pe termen mediu, posibil susținut de un consens politic larg, alături de o revenire a creșterii economice.

ȘTIREA INIȚIALĂ

Astăzi, agenția Standard & Poor’s își va comunica decizia cu privire la ratingul României.

Până acum, celelalte două agenții de rating, Moody’s și Fitch, ne-au iertat, dar asta nu poate merge la nesfârșit. De altfel, de la Moody’s vine un avertisment sever. Eșecul de a forma un guvern pune în pericol bugetul pe 2027, iar costul dobânzilor crește rapid.

Statul are nevoie de bani pentru că PNRR-ul s-a încheiat, iar cheltuielile cu apărarea, salariile și pensiile cresc. Toate, în condițiile în care deficitul este cel mai mare din Uniunea Europeană.

Moody’s avertizează că cheltuielile cu dobânzile se ridică la 8 miliarde de euro, adică 2,2% din Produsul Intern Brut, o creștere de 27% față de anul trecut. Iar euro bate recordul. BNR a afișat astăzi un curs de 5,34 de lei pentru un euro, peste precedentul record, de 5,28 de lei din 23 septembrie.