- BNR menține dobânda de politică monetară la 6,50% pe an.
- Inflația anuală ar putea crește ușor în ultimele luni din 2026, pe fondul scumpirii combustibililor și energiei și al evoluției cursului de schimb.
- Conflictul din Orientul Mijlociu și criza energetică pot afecta puterea de cumpărare, încrederea consumatorilor și profitabilitatea companiilor.
- BNR consideră că absorbția eficientă a fondurilor europene este esențială pentru atenuarea efectelor negative ale consolidării bugetare și pentru susținerea reformelor structurale.
- Următoarea ședință a Consiliului de Administrație al BNR privind politica monetară este programată pentru 19 ianuarie 2027.
Banca Națională a României (BNR) a hotărât să păstreze dobânda de politică monetară la 6,50% pe an, în urma celei mai recente ședințe a Consiliului de Administrație. Totodată, instituția a menținut dobânda aferentă facilității de creditare (Lombard) la 7,50% și rata dobânzii pentru facilitatea de depozit la 5,50%.
Decizia vizează și păstrarea nivelurilor actuale ale ratelor rezervelor minime obligatorii aplicabile pasivelor în lei și în valută ale instituțiilor de credit.
În cadrul reuniunii, conducerea BNR a analizat și aprobat Raportul asupra inflației din noiembrie 2026. Potrivit estimărilor prezentate în document, inflația anuală ar urma să înregistreze o ușoară creștere în ultimele luni ale acestui an. Evoluția este pusă în principal pe seama scumpirilor recente la combustibili și energie, dar și a modificărilor cursului de schimb al leului, potrivit Ziarului Financiar.
Ulterior, inflația este estimată să urmeze un trend descendent treptat, urmând să reintre în intervalul țintei BNR în primul trimestru din 2028. Această evoluție ar putea fi susținută de efectele de bază dezinflaționiste generate de majorările de prețuri din 2026, provocate de șocul energetic și de seceta severă, precum și de intensificarea presiunilor dezinflaționiste provenite din factorii fundamentali ai economiei.
Un rol important în această dinamică îl va avea deficitul de cerere agregată, care este anticipat să se accentueze în a doua jumătate a anului 2026, pe fondul măsurilor de corecție bugetară și al crizei energetice. Ulterior, acesta ar urma să se reducă gradual, însă într-un ritm care indică o evoluție mai ridicată decât cea estimată anterior.
BNR subliniază că perspectivele economice continuă să fie influențate de o serie de incertitudini, în special de evoluția prețurilor la energia electrică și de cotațiile internaționale ale petrolului. Acestea pot avea efecte și asupra prețurilor altor materii prime, precum și asupra costurilor bunurilor intermediare și finale tranzacționate pe piețele internaționale.
Un alt factor de incertitudine îl reprezintă eventualele măsuri suplimentare de consolidare fiscală care ar putea fi adoptate după încheierea anului curent, în contextul angajamentelor asumate prin Planul bugetar-structural pe termen mediu convenit cu Comisia Europeană și al procedurii de deficit excesiv.
În același timp, conflictul din Orientul Mijlociu și criza energetică reprezintă riscuri importante pentru evoluția economiei și a inflației pe termen mediu. Efectele acestora se pot reflecta în puterea de cumpărare și în încrederea consumatorilor, dar și în activitatea și profitabilitatea companiilor. În plus, evoluțiile economice și inflaționiste la nivel european și global, precum și percepția investitorilor asupra riscurilor din regiune, pot influența costurile de finanțare.
În acest context, BNR consideră că atragerea și utilizarea eficientă a fondurilor europene sunt esențiale. Aceste resurse pot compensa parțial efectele negative generate de consolidarea bugetară și de conflictul din Orientul Mijlociu și pot contribui la implementarea reformelor structurale necesare, inclusiv în ceea ce privește tranziția energetică.
Banca centrală atrage atenția și asupra importanței deciziilor de politică monetară adoptate de Banca Centrală Europeană (BCE) și Rezerva Federală a SUA (Fed), precum și a orientării politicilor monetare ale celorlalte bănci centrale din regiune.
Următoarea ședință a Consiliului de Administrație al BNR dedicată politicii monetare este programată pentru 19 ianuarie 2027.