În ultimele episoade am vorbit despre Bull Market, Bear Market și despre faptul că piețele funcționează în cicluri. La început, și eu am făcut o greșeală pe care o văd foarte des în crypto. Credeam că, dacă ultimul Bull Market a arătat într-un anumit fel, atunci și următorul va fi identic.
Mă uitam la grafice din 2017 și 2021 și încercam să găsesc aceleași mișcări. Credeam că piața este obligată să repete istoria. Dar după mai mulți ani petrecuți în piețe, am înțeles că lucrurile sunt puțin diferite.
Piețele au cicluri… dar fiecare ciclu este influențat de contextul economic al momentului. De aceea, două Bull Market-uri nu sunt niciodată identice. În trecut, piața crypto era dominată aproape exclusiv de investitorii de retail. Astăzi, vedem ceva complet diferit.
Avem ETF-uri pe Bitcoin. Avem companii listate la bursă care cumpără Bitcoin pentru bilanțul lor. Avem fonduri de investiții și instituții financiare care participă din ce în ce mai mult la această piață. În același timp, economia mondială s-a schimbat.Dobânzile sunt diferite. Inflația este diferită. Lichiditatea globală este diferită. Toate aceste lucruri pot influența modul în care se dezvoltă următorul ciclu. Din acest motiv, există analiști care consideră că, pe măsură ce piața crypto se maturizează, este posibil să vedem și cicluri diferite față de cele din trecut.De exemplu, este posibil să avem ceea ce unii numesc un top apatic. Adică o perioadă în care piața continuă să crească și să atingă noi maxime, dar fără aceeași euforie pe care am văzut-o în ciclurile anterioare. Poate că nu vom mai vedea milioane de oameni deschizând conturi peste noapte.
Poate că interesul public nu va mai exploda la același nivel. Poate că mișcările vor fi mai temperate, tocmai pentru că piața devine mai matură și capitalul instituțional are o pondere tot mai mare. Asta nu înseamnă că acest scenariu este sigur.Și nici că fiecare ciclu va fi mai slab decât precedentul. Înseamnă doar că trebuie să fim atenți la o greșeală foarte comună. Să credem că viitorul va copia perfect trecutul. Eu folosesc istoria ca pe o hartă. Nu ca pe o garanție. Mă ajută să înțeleg cum au reacționat piețele în trecut, dar iau deciziile în funcție de ceea ce văd în prezent. Pentru că investițiile nu înseamnă să copiezi trecutul. Înseamnă să înțelegi contextul în care te afli astăzi. Ține minte un lucru pe care mi l-aș fi dorit să îl înțeleg mai devreme: Istoria nu se repetă perfect. Dar de foarte multe ori… rimează. În episodul următor vom vorbi despre unul dintre motivele pentru care piața crypto are propriile sale cicluri: Halving-ul Bitcoin și modul în care reducerea ofertei poate influența evoluția pieței pe termen lung.