Așa cum am mai spus, evaluarea este unul dintre cele mai importante aspecte, atunci când investim. De-a lungul timpului, au apărut o mulțime de metode de evaluare, fiecare având utilitatea și eficiența ei.
Una dintre cele mai populare și facile sunt indicatorii financiari, sau, mai simplu spus, multipli. Ei sunt folosiți la scară largă deoarece se pot calcula ușor și pot fi comparabili între mai multe companii. La început, vedeam tabele pline cu astfel de multipli, însă nu știam ce reprezintă fiecare și cum pot să îi interpretez. Iată câțiva dintre cei mai populari multipli și ce arată ei despre o potențială investiție:
P/E, sau Price to Earnings, arată raportul dintre valoarea unei companii și profitul ei. Spre exemplu, un P/E de 10, arată că plătim, pentru o anumită firmă, o valoare de 10 ori mai mare decât profitul ei.
Enterprise Value pe EBITDA este raportul dintre valoarea totală a unei companii și EBITDA pe care această companie o generează. Valoarea totală include atât partea de equity, cât și datoriile pe care firma respectivă le are. EBITDA este un proxy pentru cash-flow-ul produs, adică numerarul pe care o companie îl generează pe o anumită perioadă de timp.
Price to Book Value reprezintă valoarea companiei raportat la capitalurile ei proprii. Capitalurile proprii sunt totalul activelor minus totalul datoriilor. Cu alte cuvinte, o aproximare a valorii companiei, dacă și-ar vinde toate activele și ar rambursa toate datoriile. În general, atunci când acest indicator are o valoare mai mică de 1, este considerat a fi un semnal de subevaluare.
În concluzie, multiplii financiari sunt ca niște busole pe harta investițiilor – simpli în aparență, dar esențiali pentru a găsi direcția corectă. Interpretați cu atenție, ei pot transforma incertitudinea în claritate și o idee într-o investiție de succes.